Hva forårsaket den økonomiske krisen i 2008?
2007-2008 finanskrisen begynte i USA og ble forårsaket avreguleringer i mange aspekter av finansverdenen. Avreguleringen tillot bankene å engasjere seg i sikringsfondshandel med derivater. Derivatene var lønnsomme og tvang bankene til å kreve flere boliglån. de valgte rentenettige lån som var rimeligere for subprime låntakere. Billige boliglån førte forbrukerne til å skynde seg for hus som forårsaket en ulikhet i markedet fordi flere investerte i eiendommer. Et overforbruk av boliger i markedet førte til en nedgang i husprisene, og investorer kunne ikke tilbakebetale lånene sine. Verdien av derivater falt drastisk og senere smuldret. Lånene mellom bankene stoppet og mange av dem ble stilt overfor et likviditetsproblem. Lehman Brothers, en investeringsbank kollapset og erklært konkurs i september 15, 2008. Finanskrisen i USA sprang over til andre land, inkludert EU som førte til den europeiske gjeldskrisen, og en global resesjon.
deregulering
I 1999 trakk Gramm-Leach-Bliley Act tilbake Glass-Steagall-lovgivningen som tillot bankene to kontrakter, selv om økonomer hevdet at en slik handling ville hindre bankene i å konkurrere med utenlandske institusjoner og bare venture i lavrisikopapirer. I 2000 tillatte Commodity Futures Modernization Act uovervåket handel med kreditt swaps overruling loven som sitert en slik handling som gambling. Flere medlemmer av kongressen lobbied for de to regningene, inkludert senator Phil Gramm, den daværende formannen for senatetskomiteen for bank-, bolig- og byforhold, Alan Greenspan, den daværende føderalbanestyreren, og Larry Summers, tidligere finansminister. Bruken av sofistikerte derivater gjorde banken mer konkurransedyktig, og de mer kompliserte produktene gjorde mer fortjeneste. De kjøpte deretter de mindre bankene og erklærte seg "for store til å mislykkes".
Securitization of Mortgages
Bankene utstedte boliglån som de så solgte til sikringsfond på annenhåndsmarkedet. Sikringsfondet kombinerte boliglån med andre lignende boliglån og brukte datasimulerte modeller for å finne verdien av bunten ved hjelp av de månedlige tilbakebetalingsplanene, sannsynligheten for tilbakebetaling, husprisene og de sannsynlige rentene. Sikringsfondet selger senere boliglån til investorer. Banken kan fortsatt låne ut midler fordi det mottar betalinger fra sikringsfondet. Banken samler månedlig tilbakebetaling, sender den til hedgefondet som igjen vil sende det til investorene, langs kjeden, blir fradrag i form av provisjon gjort. Transaksjonen var risikofri for banken, men risikabelt for investorer som var dekket av forsikringsselskaper under "credit default swaps". Innen kort tid var mange involvert i derivater, inkludert store banker, forsikringsselskaper, og i enkelte tilfeller selv individuelle investorer. Bankene begynte å utstede subprime boliglån fordi de var risikofrie og de hadde penger til å gjøre det.
Økte lånepriser
2001-mars-november-resesjonen ba Federal Reserve om å senke Fed-fondssatsen til 1.75% og 1.24% i november 2002. Renten på rentetilpasningslån ble også senket. Boligeiere som ikke hadde råd til de moderne boliglånene, var i stand til å få tilgang til rentenettige lån, og verdien av subprime-boliglånene økte med 10% til 20% av den totale boliglånsverdien. Som ved 2007 ble subprime boliglån verdsatt til $ 1.3 billioner. Det opprettet en eiendomsboble i 2005 som potensielle investorer kjøpte lån for å kjøpe hus for ikke å leve, men å eie dem i håp om at prisene ville fortsette å stige. Flere investorer skjønte ikke at lån med justerbar rente ville tilbakestilles om tre år, og Fed ville øke prisene til 2.25% deretter til 4.25% og innen juni 2006, det hadde steget til 5.25%. Boligprisene begynte å falle etter hvert som renten økte, og investorene var ikke i stand til å selge sine eiendeler eller tilbakebetale lånene som førte til en bobleutbrudd i eiendomsbransjen som forårsaket bankkrisen til 2007, som senere krøllet til Wall Street og til andre økonomier i 2008.
